沈陽機床出售股權還未遇中意者
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2006年11月10日，在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所網(wǎng)站上，公布出一則沈陽機床集團出售49%股權的意向項目消息。同年11月29日，沈陽機床集團在上海召開了49%股權轉(zhuǎn)讓推介會。上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所總裁蔡敏勇說，該項目是上海聯(lián)交所迄今推出的較大項目之一，也是首次推出標的10億元以上的東北國有企業(yè)產(chǎn)權交易項目。
分析人士稱：無法成為主要控股人是投資者望而卻步的主要原因
“出售股權的事一直沒動靜，好像還沒買主呢。 ”近日，在位于沈陽經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)的沈陽機床集團新廠區(qū)內(nèi)，一位老工人邊走邊告訴記者。
從去年11月份到今天，沈陽機床的股權轉(zhuǎn)讓項目已在意向欄中掛了4個多月，卻仍無正式掛牌的舉動。
對此，業(yè)內(nèi)人士透露：“像沈陽機床這類大企業(yè)的股份出售不是短時間就能完成的，實例中，兩年時間才賣出去的都有�！�
不掛牌 因為還沒中意者
對何時正式掛牌、掛牌底價的詢問，日前，沈陽機床集團負責宣傳的相關人士依然守口如瓶。而在沈陽市國資委——沈陽機床集團目前單一股東處，記者得到的回答也是沒消息。
“還沒正式掛牌就意味著，沈陽機床或是沈陽市國資委還沒有和任何一家企業(yè)達成初步合作意向。”上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所曾負責此項目的劉傳文告訴記者，“一般出售方與中意者達成初步共識后，會正式掛牌出售。而意向掛牌是沒有時間限制的，大企業(yè)出售股權，意向掛牌的時間都會很長�！�
沒人摘 因為要求太“苛刻”
但據(jù)沈陽機床集團內(nèi)部人士透露，自從去年11月初在上海聯(lián)交所意向掛牌之后，已有10多家投資機構(gòu)表示了初步意向，包括境外投資者。
而在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所的網(wǎng)站上，記者看到，沈陽機床的項目點擊率已達到2201次，在同類14個項目中，受關注度排行第三位。
受到這么多的關注，為何都不中意呢？
“沈陽機床此次對投資者的嚴格要求，也是導致遲遲未能達成共識的原因之一�！鄙虾Ｂ�(lián)合產(chǎn)權交易所的一位相關負責人稱。
沈陽機床股權轉(zhuǎn)讓的意向項目曾要求，投資者在受讓后5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其受讓股權；同時原則要求3家投資者聯(lián)合受讓49%股權，投資者之間保持獨立性（無關聯(lián)關系、實際控制人不同），且單一投資者受讓合計比例不超過30%，境外投資者受讓比例不超過30%。
華夏證券中街營業(yè)部總經(jīng)理金強分析說：“從這些條件看，購買者根本無法成為主要控股人，投入大量資金后惟一能得到的就是利潤。”他說，這樣會拒絕一大批想并購它的投資者。
而從沈陽機床在上海推介的目的看，他們更傾向于和境外投資者合作，作為投資非常謹慎的境外買家，都把關注度放在了30%的股權上，估計剩下的19%股權會出現(xiàn)少人問津的情況。
真追求：引外資才是出售目的
金強分析說：“企業(yè)出售股權，不外乎是引資、引技術、引體制幾種目的。從沈陽機床這次的幾個要求看，它的主要目的還是引資�！�
他認為，如果是要引技術、引體制，購買方必然會要求控股地位，否則，人家不會輕易把自己的先進技術和管理體系拿出來。
“出售49%股權后，剩余51%的股權仍掌控在沈陽市國資委手中，控股地位不變。由此可見，沈陽機床最希望的還是引進資金�！彼Q。
對于此前盛傳的集團49%股權的轉(zhuǎn)讓價格可能會達到20億元人民幣的說法，金強認為并不好說，因為股權價值隨時都在變。
至于正式掛牌時間，業(yè)內(nèi)人士表示，按照以往談判速度看，半年左右時間就應該見到結(jié)果，估計沈機集團談判結(jié)果2007年上半年就可定下來，也就是說，未來3個月將是關鍵時期。
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